北交所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间(jiān)，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的(de)股票”。在遵(zūn)守基金合(hé)同所规定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提(tí)下(xià)，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股(gǔ)东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性的(de)改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差(chà)异，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对北交所市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略(lüè)定位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前(qián)景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的(de)个(gè)股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经(jīng)营波动大(dà)的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达(dá)历(lì)史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源行业(yè)相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具(jù)备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结(jié)合当前的(de)北交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投(tóu)研(yán)人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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