财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(z朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁hè)两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁