近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了(le)其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可(kě)以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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