今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本(běn)与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)爬山是什么性暗示，男女常用的7爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语句性暗示语来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基(jī)金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交了(le)注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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