今年以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技板块持(chí)续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主(zhǔ)要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的(de)人工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球(qiú)最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸榜(bǎng)前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益(yì)前35只产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况来看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微(wēi)软、英伟达(dá)和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科(kē)技(jì)先锋以30.52％的收益(yì)紧随(suí)其后，一季(jì)度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多只美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息科技(jì)A人(rén)民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超20％，这些产品一部(bù)分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他(tā)大型语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值，相比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股(gǔ)为例(lì)，可以看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的软(ruǎn)硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了(le)科技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热，持续推动了(le)中美市场相(xiāng)关(guān)板块(kuài)的持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基(jī)金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮眼，主要还是(shì)受益于(yú)今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近(jìn)28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也(yě)略有(yǒu)震(zhèn)荡，如(rú)本(běn)周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)等多(duō)只大(dà)型科(kē)技股(gǔ)普跌(diē)；而到(dào)了(le)5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创下历(lì)史新高。

　　对于(yú)美股科技股(gǔ)震荡上涨的走势(shì)，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么技(jì)板块(kuài)同时受到有利因素(sù)以(yǐ)及不利(lì)因(yīn)素影(yǐng)响，其中(zhōng)，美(měi)股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博(bó)弈带来的(de)不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和(hé)众议院共和党人(rén)在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧(jǐn)张局(jú)势(shì)引(yǐn)发(fā)全球资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济(jì)体的偿(cháng)债(zhài)能力，投(tóu)资人多半(bàn)认(rèn)为美(měi)债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对(duì)于未(wèi)来(lái)暂停加息以(yǐ)及可(kě)能的(de)降息均存在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产生(shēng)了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及(jí)算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应(yīng)用全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展，都是积(jī)极的。当前(qián)众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一(yī)二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌(gē)五大科技龙头为例，一虚部是什么意思，复数的实部和虚部是什么季度净利润均(jūn)出现不(bù)同程(chéng)度的(de)下滑，除微(wēi)软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走强等问题是科(kē)技股业(yè)绩(jì)承压(yā)的主要因素(sù)。这(zhè)些公司普遍(biàn)意(yì)识到(dào)当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈(yíng)利能力(lì)。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也(yě)迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相(xiāng)信(xìn)科技(jì)企业巨(jù)头(tóu)们已通过持之以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术和产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带(dài)动估值的提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代表人(rén)类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全(quán)球科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技(jì)板块还是具有很(hěn)好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能(néng)的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标(biāo)普500而言(yán)，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和(hé)投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承(chéng)受能(néng)力(lì)，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与，或许是一种体验(yàn)更好的方式(shì)。”

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