近期(qī)市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电(diàn)池的(de)企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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