今年(nián)A股市场最(zuì)为(wèi)火(huǒ)热的“中特估”板块又(yòu)将迎来(lái)重(zhòng)磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF，发行(xíng)日期(qī)已经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认(rèn)购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发(fā)募集上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行预期，多位业内人士用“乐观(guān)、理性(xìng)”来形容。在他们(men)看来，首(shǒu)先，中证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预(yù)计发行(xíng)情况较为(wèi)理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券(quàn)商近期对(duì)于基金的发行(xíng)导(dǎo)向(xiàng)转为保有量(liàng)考核，也不会过份冲刺首发规(guī)模。

　　还有业(yè)内人士表示，中证(zhèng)国新央(yāng)企主题系列指数(shù)有助于资本市场从科(kē)技领域、能源产(chǎn)业(yè)等多维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助投资(zī)者走进央(yāng)企、认(rèn)识央企，支(zhī)持央企(qǐ)利用资本市场(chǎng)做强做优做大，提升(shēng)市(shì)场影响力、号(hào)召力，切(qiè)实促进(jìn)央企上(shàng)市公司(sī)实现高(gāo)质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发(fā)、招商(shān接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思g)、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日(rì)期间(jiān)正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发(fā)行(xíng)规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募(mù)集(jí)上限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF管理费+托管费(fèi)合计0.6％，广发(fā)中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之间(jiān)的(de)，广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认(rèn)购费(fèi)为(wèi)0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大于100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面，广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF由工(gōng)商银行托(tuō)管，汇添富(fù)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商(shāng)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF的托管方则是中信建投证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举办“发现央企投资价(jià)值促进(jìn)央企估值(zhí)回归”业(yè)务交流会暨国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF宣介(jiè)会(huì)。会议主旨为进一步探索建立中(zhōng)国特色估(gū)值体系，引导央企投资(zī)价值发现，推动(dòng)央企(qǐ)估值回归合理水平。上交所(suǒ)、中(zhōng)国国新(xīn)、指数(shù)公(gōng)司、券商(shāng)、基金(jīn)公(gōng)司等相(xiāng)关(guān)领导(dǎo)将出席会议(yì)。

　　在多(duō)位业内人士看来，3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF未(wèi)来都将(jiāng)在上交所上市，上交所此次会议或为(wèi)产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行预(yù)热。

　　不少(shǎo)行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特估’是近期(qī)资本市(shì)场的行(xíng)情主线，包括交易所、券商、基金工商各方(fāng)对此也比较重视，基金公司肯(kěn)定会重点发行(xíng)，但目前市场上(shàng)也(yě)存在不(bù)少(shǎo)央(yāng)企主题基金，因此预(yù)计此次央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF发(fā)行也会相对(duì)理性。”一位基金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　一位(wèi)券商人士也(yě)表示，所在(zài)券商会参与(yǔ)其中一只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但并不(bù)会过度冲刺首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合(hé)目前资本市场的(de)行(xíng)情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧重(zhòng)点放(fàng)在(zài)产品保有量上，同(tóng)时(shí)降低基金首发(fā)的考核权重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称。

　　一(yī)位基(jī)金公司人士(shì)也预计，类(lèi)似去年中证1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企(qǐ)股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家(jiā)基金(jīn)公司上报(bào)的中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF已经(jīng)分为三批陆续推向市(shì)场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售，就是(shì)为(wèi)了避(bì)免发行大战的(de)出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基(jī)金首发，不过，目前市场上非常关注(zhù)‘中特(tè)估’板块(kuài)，预计(jì)发行情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布局央企主题产品

　　为投资者(zhě)带来分享改(gǎi)革红利工(gōng)具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为今年以来(lái)资本市场(chǎng)的热门，基金公(gōng)司也(yě)积极(jí)布局相(xiāng)关产(chǎn)品。

　　中(zhōng)国(guó)基金报从(cóng)Wind数据发(fā)现(xiàn)，今年以来全市场已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)陆(lù)续申(shēn)报了21只央(yāng)国企(qǐ)主题基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博(bó)时、招(zhāo)商(shāng)等(děng)各大公募巨头都(dōu)有参(cān)与，其中嘉(jiā)实(shí)、华(huá)安、银(yín)华基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)，还各(gè)申报了主、被动两只产品，积极填(tián)补这(zhè)一产(chǎn)品条线。

　　除(chú)了(le)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方、银华还同时上报了跟踪(zōng)“中证国(guó)新央企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉(jiā)实则上报(bào)了中证(zhèng)国新央(yāng)企现(xiàn)代(dài)能(néng)源ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有望(wàng)尽快(kuài)获(huò)批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品(pǐn)的发(fā)行(xíng)，意(yì)味着，个(gè)人(rén)和机(jī)构投资者拥(yōng)有配置央企(qǐ)特(tè)色指数、分享改(gǎi)革红利(lì)的便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去(qù)年11月，证监(jiān)会主席易(yì)会满提(tí)出“探索建立具(jù)有中国特色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市场未来(lái)发展和改革指明(míng)了(le)方向(xiàng)，成(chéng)熟完善(shàn)的估值体系对于资本市场的价值发现以及资源配置功能(néng)的发挥有重要作用，也(yě)是资(zī)本市(shì)场(chǎng)支持实体经济发展的重要基(jī)础。因(yīn)此，看准“中国特色估值体(tǐ)系”背(bèi)景之下(xià)，央国企(qǐ)估值重塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域的产品积极布局。

　　“我(wǒ)们(men)目前储(chǔ)备了不少央国(guó)企主题基金，就是看(kàn)准这(zhè)类企业的投(tóu)资价值(zhí)。”据一位基金公(gōng)司(sī)人士(shì)表示，建(jiàn)立具有(yǒu)中国特色的估(gū)值体系，有助于提(tí)升(shēng)市场对国有上市企业的关(guān)注度，对企业估值(zhí)层面的各类因素做(zuò)进(jìn)一步(bù)的研(yán)究和探讨，强化相关领域在新环境下(xià)的资产价(jià)格预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金(jīn)罗(luó)国(guó)庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的(de)投资逻(luó)辑是比较完备的：一(yī)是央企是实现(xiàn)国(guó)家战(zhàn)略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵(bīng)”，不(bù)断受到政(zhèng)策的(de)支(zhī)持与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企作(zuò)为资(zī)本市场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要作用；三是(shì)央企引领(lǐng)科(kē)技创新，研发占(zhàn)比逐年提升(shēng)；四是央企仍是(shì)A股估值洼(wā)地。未(wèi)来在不断完善(shàn)中国特(tè)色现代资本市场下，预计国资央企有望(wàng)迎来估值修复。

　　汇(huì)添富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当(dāng)前稳(wěn)健(jiàn)的经营业绩为央(yāng)国企的(de)估值重塑提供了市(shì)场(chǎng)认(rèn)可(kě)的基础。从盈利能力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显(xiǎn)企(qǐ)稳回(huí)升，目前(qián)已超(chāo)过其他类型(xíng)企业，高于A股平均(jūn)水平，体现出(chū)央(yāng)国企较强(qiáng)的“价(jià)值创造”能力。从成(chéng)长性(xìng)来看，2022年三季度(dù)国资委(wěi)旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归母净利润(rùn)同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企(qǐ)的发展韧(rèn)劲。展(zhǎn)望未来(lái)，央国企上市公司(sī)质量的提升或将成为央国企估值重塑(sù)的核心动力。

　　招商基金量化投资部基(jī)金经理刘(liú)重杰也表示，从公(gōng)司经营的角度看(kàn)，上市(shì)央、国(guó)企的盈(yíng)利(lì)能力相比A股市场整体而(ér)言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先，具备(bèi)较(jiào)高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符合机(jī)构投资者(zhě)、个人养老(lǎo)金(jīn)等配(pèi)置(zhì)性的(de)需求。在中国特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)指数具(jù)备较好的长(zhǎng)期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央(yāng)企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪的(de)央企股东(dōng)回(huí)报指数(shù)是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报指数，指数由国新投资(zī)有限公司(sī)定(dìng)制，主要选取(qǔ)国(guó)务院国资委(wěi)下(xià)属(shǔ)现(xiàn) 金(jīn)分(fēn)红(hóng)或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样本(běn)， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁(tiě)、建筑(zhù)装饰(shì)、公用事(shì)业、石(shí)油石化、煤炭、建筑(zhù)材料(liào)、房地产、机(jī)械设备等，前十大(dà)成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹(chóu)股。

　　央企股东回报指数前(qián)十大(dà)成份股(gǔ)：

　　数(shù)据(jù)来源： Wind、中证指数公(gōng)司， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报(bào)指数聚(jù)焦高分红与高(gāo)回购(gòu)央企，指数(shù)近12个月股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远高于主流(liú)指数的分(fēn)红水平。

　　低(dī)估值(zhí)：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数当(dāng)前(qián)市盈率约为9倍(bèi)，相(xiāng)对于主流指数表现出更低的估值水平，央(yāng)企(qǐ)估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水平均稳定保持在8％以(yǐ)上，体现出较好的盈利(lì)水平(píng)和盈(yíng)利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间(jiān)是(shì)？

　　答：产品募集日基本是(shì)5月15日至5月19日(rì)。投资(zī)者可(kě)选择(zé)网(wǎng)上现金认购、网下(xià)现金认购和网(wǎng)下股(gǔ)票认购(gòu)3种方式(shì)

　　4、问：目(mù)前这3只央企回报(bào)ETF发行有限额么？

　　答：目前3只(zhǐ)产(chǎn)品募集规(guī)模上限为20亿元，如果募(mù)集规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配(pèi)售的(de)措(cuò)施(shī)。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认购费、管理(lǐ)费、托管费等(děng)。

　　目前3只产品(pǐn)认购费(fèi)用来(lái)看，在认购(gòu)金额(é)低于50万，认(rèn)购(gòu)费均为(wèi)0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之(zhī)间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费上，3只(zhǐ)产品均(jūn)为0.5％，而托管(guǎn)费上(shàng)，广发旗(qí)下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何安排(pái)？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家公司后续(xù)将安排做市商，保障充分的流(liú)动性支(zhī)持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的(de)基金经理人选(xuǎn)？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金公(gōng)司都由“实(shí)力派”来担纲基金经(jīng)理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国(guó)庆为广发(fā)基金指(zhǐ)数投资(zī)部副总经(jīng)理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了双基金经理(lǐ)来管理。

　　8、问(wèn)：央企股(gǔ)东回(huí)报指数历史表(biǎo)现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据显示，截(jié)至3月31日，央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)指数过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史(shǐ)年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越同期(qī)沪深300和上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看待央企指数的(de)投资价值？

　　第一(yī)、央企特色突出：1、市值优(yōu)势明显(xiǎn)，具备接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思较(jiào)高的长期(qī)投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩负社(shè)会(huì)责任，是国家战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中(zhōng)特估”背景：估值(zhí)较低(dī)，重塑中国特色(sè)估值体系(xì)背(bèi)景(jǐng)下估值提升空间较大。

　　第三、红利因子叠加：1、红(hóng)利属性更明显(xiǎn)，追求分享高质量发展(zhǎn)成果2、具备(bèi)一定抗通胀(zhàng)能力(lì)和抗风险(xiǎn)的配置(zhì)效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过(guò)一轮了(le)，板块持(chí)续性(xìng)如(rú)何？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前估值(zhí)仍处于较(jiào)低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平(píng)。无论横向(xiàng)对比(bǐ)还是纵向(xiàng)比(bǐ)较，央企整体(tǐ)估值水平与其(qí)经济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支(zhī)持下有(yǒu)望迎(yíng)来重塑。

　　二、央企重估(gū)或是(shì)贯穿全年的主(zhǔ)线。从券商机(jī)构(gòu)的(de)对外观点(diǎn)来看，多家券商明(míng)确表示今年的(de)投资主线(xiàn)之(zhī)一就是央国企价值重(zhòng)估(gū)。部(bù)分券商的观点如下：

　　国信证券：继续(xù)把握国企价值(zhí)重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革主(zhǔ)线；

　　平安证券(quàn)：数字(zì)经济+国企改革的投(tóu)资(zī)主线更为清(qīng)晰；

　　光大(dà)证券：在(zài)新一(yī)轮国企改革和(hé)中国特色估值体(tǐ)系(xì)推动下，当前国企价(jià)值重估行情(qíng)有望持续并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思