昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方(fāng)在可(kě)自由(yóu)支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名(míng)了(le)解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时(shí)间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票的法案(àn)，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育(yù)等类别的细节。根(gēn)据美国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配(pèi)支(zhī)出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形(xíng)势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格(gé)反映了市(shì)场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新(xīn)数据显示(shì)，交易员们完全(quán)押注美联储会(huì)在(zài)6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收(s粗犷，粗旷和粗犷区别在哪hōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的上市(shì)公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自(zì)的(de)市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预(yù)计(jì)第二财季营收将(jiāng)达到110亿(yì)美(měi)元左右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展(zhǎn)望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们预(yù)期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或(huò)半(bàn)年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济(jì)复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期(qī)以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的(de)情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也(yě)进(jìn)一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三(sān)是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好(hǎo)转，但(dàn)今(jīn)年以来(lái)表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口粗犷，粗旷和粗犷区别在哪一旦转差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的确立(lì)需要(yào)黑色(sè)商品整体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在期货(huò)价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪钢现货目前(qián)回(huí)归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国(guó)际局势(shì)缓和以及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低(dī)，因此(cǐ)在后续(xù)进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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