金融界5月12日消息(xī) 国内期(qī)货(huò)市(shì)场收盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产(chǎn)物资(zī)通胀压(yā)力进一步趋缓(h临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2uǎn)。结合(hé)此前发布的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概(gài)率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方(fāng)面，此前加息结束(shù)乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下，预计从加息(xī)结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此(cǐ)期(qī)间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不确定性(xìng)，贵金属部分(fēn)回(huí)吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周(zhōu)初请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降温。同(tóng)时国内社融超预(yù)期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关注海(hǎi)外(wài)衰退预(yù)期的发酵情况(kuàng)。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)：经济衰(shuāi)退预期(qī)与有色(sè)金属走势(shì)拖(tuō)累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从(cóng)宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期以及经济(jì)风险依(yī)然(rán)利好贵(guì)金(jīn)属，但是美(měi)元指数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金(jīn)属大(dà)幅(fú)下行，拖累工业(yè)属性(xìng)较强的白银走势，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属大(dà)幅回落等因素综合影响(xiǎng)下(xià)，白银高(gāo)位(wèi)回落(luò)，下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关注24美元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克(kè)）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白(bái)银行情企稳再低(dī)位(wèi)做(zuò)多。美(m临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2ěi)欧银(yín)行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联(lián)储(chǔ)政策(cè)收紧预期迅速(sù)转向，美元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前(qián)继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风险、银行(xíng)业风(fēng)险与债(zhài)务上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷新历(l临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2ì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建议。

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