大家好，简单看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握(wò)住了市场的节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(bèi)及(jí)新(xīn)能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在(zài)内保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思，平均跌幅(fú)达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思)种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是因为(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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