投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yu警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗è)2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模(mó)式(shì)的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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