踩上AI风口的三六零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出(chū)，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退(tuì)潮(cháo)迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告(gào)期(qī)末，公(gōng)司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有(yǒu)三个出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零(líng)营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿(yì)元附近徘(pái)徊，但到了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零(líng)延续亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却(què)大幅(fú)减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市(shì)值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大模型的(de)看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三(sān)六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后(hòu)，股吧直接(jiē)炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记(jì)者注意到(dào)，随着今年(nián)以来(lái)股价的暴涨，三六零的投资(zī)者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量(liàng)投资者涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股(gǔ)东(dōng)却在(zài)逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一(yī)季(jì)度(dù)“北京中(zhōng)关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力(lì)壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次(cì)把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yu国民党任公是指谁，任公指的是什么án)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告国民党任公是指谁，任公指的是什么称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的(de)投(tóu)资(zī)亏损约9.4亿元。

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