财(cái)联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活灰姑娘作者是安徒生还是格林中(zhōng)经常听到的玩(wán)笑话，透露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而却步的无(wú)奈现实。近日(rì)，北京、河北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多(duō)地(dì)医保部门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三位(wèi)一(yī)体”的综(zōng)合治理措施(shī)，单颗种植(zhí)牙的价格降(jiàng)低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口(kǒu)腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临(lín)床工作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政(zhèng)策落地。”中(zhōng)华口(kǒu)腔医(yī)学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本(běn)次(cì)集采汇聚(jù)全国近(jìn)1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的(de)需求量，达287万套(tào)种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年种(zhǒng)植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常(cháng)规种植(zhí)牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口腔流行病学调(diào)查(chá)结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走访发现，多家北京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构(gòu)在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价(jià)格已低至3000多元(yuán)/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格(gé)落(luò)地执行，种植牙(yá)相(xiāng)关(guān)的(de)咨(zī)询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南(nán)市口腔医(yī)院副院(yuàn)长、副(fù)主任(rèn)医(yī)师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙(yá)行业是(shì)否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来国内的(de)种植(zhí)牙数量，有(yǒu)望(wàng)从目前每年400万颗，增长到每年1000万颗以上。”专(zhuān)家告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目(mù)标或许一(yī)年后就能实(shí)现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而(ér)言(yán)，集采(cǎi)是压力也是(shì)机会。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的价格优势，但(dàn)销售份额占有率尚不足10％，本次(cì)集采后很难(nán)快速(sù)放(fàng)量或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来(lái)说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于(yú)企(qǐ)业积累更(gèng)多的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗材(cái)需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐点(diǎn)

　　受益于老龄(líng)化和支付能(néng)力提(tí)高，近年来种植牙需求呈现爆发式(shì)增(zēng)长。根据牙(yá)博士(shì)招(zhāo)股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如华西口腔(qiāng)科技中心等；修补类如正海生物(wù)、奥(ào)精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥(zhuī)形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔(qiāng)医疗机构如通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人在(zài)3月20日发(fā)布的研(yán)报中表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医(yī)院和(hé)诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备(bèi)依托性价灰姑娘作者是安徒生还是格林比优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零(líng)部件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙(yá)茅”面(miàn)临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被投资者视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市(shì)以来，其便一直备受资金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策(cè)医疗(liáo)最近几(jǐ)年在资(zī)本市场走势一路下(xià)行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植(zhí)业务(wù)位列通策(cè)医(yī)疗五大业(yè)务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集(jí)采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对(duì)激烈竞(jìng)争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前(qián)集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其(qí)他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机构(gòu)站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在(zài)必行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的最大的问题是，怎么能(néng)把这些(xiē)增量转化为自己(jǐ)的增量。竞争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗(liáo)机(jī)构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口(kǒu)腔机构，二得有足够多(duō)的医护人员。“种植(zhí)牙放(fàng)量一(yī)直是(shì)其所期待的(de)一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处(chù)的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报中(zhōng)提及(jí)——医护人才储备，这也是其这(zhè)两年(nián)最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年(nián)新增了40名(míng)医(yī)生(shēng)储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三季(jì)度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医院在(zài)最短的时(shí)间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的重(zhòng)磅项目(mù)“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司(sī)视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如(rú)今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹(chóu)备或(huò)培育期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医(yī)疗董秘提到，这几年相(xiāng)关医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应(yīng)。目前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规(guī)模的较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调(diào)研时的观点。一(yī)位长(zhǎng)期关(guān)注消(xiāo)费医疗的(de)行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对(duì)优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛(máo)利(lì)业务变成(chéng)低(dī)毛利(lì)业务。因为这(zhè)一部分对(duì)医生的技术要求并没(méi)有那么高，主要(yào)靠的是设备(bèi)定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有(yǒu)的(de)口(kǒu)腔诊所都能做，没(méi)有那么(me)深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关(guān)注口腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医(yī)院市场而言，集采消息和(hé)盈利(lì)曲(qū)线(xiàn)下降(jiàng)关系也(yě)不大(dà)。“其实在集采消息出来之(zhī)前(qián)，民营口腔诊所就因(yīn)为(wèi)价(jià)格战的(de)原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很(hěn)多民(mín)营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以及人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医(yī)疗投资(zī)机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙科诊所(suǒ)或大批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士给予了一个乐(lè)观(guān)的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格(gé)后(hòu)，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求(qiú)的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的(de)基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市(shì)场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但这并不是在(zài)所(suǒ)有(yǒu)牙(yá)科诊所都会发生(shēng)的局面。当耗材价格下(xià)降后，牙(yá)医利益会(huì)受到(dào)直(zhí)接(jiē)冲(chōng)击(jī)。“在大部分诊所里，医生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科(kē)心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医(yī)院所有(yǒu)科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在(zài)改革开放之前(qián)，全国各(gè)地(dì)的(de)个体牙医(yī)也(yě)不在少数(shù)。国(guó)家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特(tè)别(bié)低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科(kē)特别(bié)依赖医生的个(gè)人能(néng)力，牙医(yī)独立执业会(huì)比其(qí)他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的(de)厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折(zhé)旧(jiù)。”业内人士(shì)认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利(lì)了之后又没多销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高(gāo)的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不(bù)得(dé)不关停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生(shēng)的关注意(yì)识。“世(shì)界卫生(shēng)组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁(suì)的时(shí)候(hòu)每(měi)个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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