大家好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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