金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与(yǔ)香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作(zuò)相关业务，保护境内外投资者合法权(quán)益(yì)，维护利率互换市(shì)场秩序，中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行制定了《内地与香(xiāng)港利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以公布(bù)，自2023年4月28日起施行。

　　中国人民银行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负(fù)责人表(biǎo)示，未来中国(guó)人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化(huà)交易清算(suàn)安排，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方面情(qíng)况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》答记(jì)者(zhě)问

　　一、符合中国(guó)人民(mín)银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于境外央行、国际金融组织、主权(quán)财富(fù)基金运用人(rén)民币(bì)投(tóu)资银行间市场(chǎng)有关(guān)事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于进一步做(zuò)好境外(wài)机构投资者(zhě)投资(zī)银(yín)行间债券市场有关(guān)事宜(yí)的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港(gǎng)债券(quàn)市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人民(mín)银行(xíng)令〔2017〕第1号）等(děng)文(wén)件要求、完(wán)成银行间(jiān)债券市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外投资者等(děng)，可根据《内地(dì)与香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署(shǔ)的协(xié)议范围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据(jù)《办法(fǎ)》，境(jìng)内外(wài)投(tóu)资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以与(yǔ)交易对手方签署经中国人民银行认(rèn)可的衍生品主协议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品(pǐn)协议。境(jìng)内(nèi)投资者应(yīng)当将是否签署协议、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中国外汇交(jiāo)易中心(xīn)备案。目前，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外投资者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围(wéi)是什么？

　　答：“北(běi)向互换通(tōng)”境外投(tóu)资者现阶(jiē)段可(kě)在银行间市(shì)场开展符合集中(zhōng)清算要(yào)求的人民币利率互换(huàn)交易。

　　四、《办法》中认北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环可(kě)的境外电子交易平台、境(jìng)内电子交易平(píng)台包(bāo)括哪些？境外投(tóu)资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下(xià)受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求(qiú)加(jiā)入其他受认可的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国外汇交(jiāo)易(yì)中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北向互换(huàn)通”参照(zhào)“债券通”相关安排，由境内投(tóu)资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单可在中国外汇交易(yì)中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在境内电子(zi)交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一经达成即视为(wèi)交(j北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环iāo)易已确认。境外投资者可通过(guò)中(zhōng)国人民银行认可的境外电子(zi)交(jiāo)易平台与境(jìng)内电子交易平台的连接，向境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易平台发送交易指令，与(yǔ)“互(hù)换通”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银行认(rèn)可的境内(nèi)清算机(jī)构和香港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可的境内清算机构为银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称上海(hǎi)清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算(suàn)机构为(wèi)香港(gǎng)交易所旗(qí)下香港场外(wài)结算有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）。

　　六(liù)、境(jìng)外(wài)投资者开展集中(zhōng)清算的主要(yào)流程是？

　　答：境(jìng)外(wài)投资者(zhě)需要申请获得场外结算公司清算(suàn)会(huì)员资格(gé)或作为清(qīng)算客户委托场(chǎng)外结算公司综合(hé)清算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综(zōng)合清算会(huì)员签(qiān)订客户清算协议。交易达(dá)成后，境内外清算机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算(suàn)要求的交易及时(shí)纳入(rù)集中清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)或其综(zōng)合清算会员完成保证金及(jí)资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行(xíng)衍生品交易(yì)的合约(yuē)替代？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指清(qīng)算机构作为中(zhōng)央(yāng)对手方针对已成交的交(jiāo)易充当(dāng)买方的卖方和卖方(fāng)的买方(fāng)的一种法(fǎ)律安排，并据(jù)此与买方(fāng)和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖双方之间(jiān)的初始(shǐ)债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者(zhě)达成的交易在经过上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核后，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司于(yú)当日将交易(yì)进行合约(yuē)替(tì)代，进入集中清算，生成为三个独立的(de)新(xīn)合约(yuē)，分别(bié)为境(jìng)外参与者(zhě)与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所(suǒ)、上海清(qīng)算(suàn)所与境内参与(yǔ)者(zhě)之间的合约。境外与境内参与者之间将不再存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清(qīng)算(suàn)的交易，依(yī)照成(chéng)交双方约定的处(chù)置(zhì)方(fāng)式进行处置。

　　八、“互(hù)换(huàn)通”业(yè)务(wù)场景下的(de)跨(kuà)境资金流动如何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互(hù)换通”业务(wù)场景下，上(shàng)海清算所与场外结算公司之间的跨境资金(jīn)结算主要通过人民(mín)币跨(kuà)境支付系(xì)统办理。同时(shí)，场外结算公司可在境内银行开(kāi)立人民币基(jī)本(běn)存款账(zhàng)户和人(rén)民币“互换通”结算专用存(cún)款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围包(bāo)括：“互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易结算资金(jīn)、因“互换通”交(jiāo)易结算需(xū)要(yào)在应(yīng)急情况下所融入资(zī)金的本息和费用(yòng)以及符合中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务风控方(fāng)案的一(yī)部分，上海清(qīng)算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司将针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池缴纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于每一中央(yāng)对(duì)手方从各(gè)自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不用于任(rèn)何会员机构的违约损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算所向资源池缴纳(nà)的(de)资金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)上海(hǎi)清算(suàn)所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专用(yòng)人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权(quán)债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所每日基于双(shuāng)方清(qīng)算所之间的风险(xiǎn)敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管(guǎn)银行办理人民(mín)币(bì)或外(wài)币资金(jīn)的跨境划转。

　　有汇报责任的机(jī)构应(yīng)当及(jí)时履行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存(cún)管银行应当向人(rén)民币跨境收(shōu)付信(xìn)息管理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币(bì)收(shōu)支信息；被(bèi)撤销的交(jiāo)易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关境内结算(suàn)银行(xíng)应当进行跨境人民币收支信(xìn)息报(bào)送。上海清算所、境内投资(zī)者等(děng)相关(guān)主体应(yīng)当按照规定履行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交易(yì)和资(zī)源池业务由上海清算所集中进行国际收支统计申(shēn)报，补偿金等不(bù)经由上海清算(suàn)所清算(suàn)的交易(yì)或资(zī)金(jīn)收付(fù)，由境内投资(zī)者等相(xiāng)关主体进(jìn)行(xíng)国际(jì)收支统计申报(bào)。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解“北向互(hù)换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外(wài)投(tóu)资者(zhě)投资银行间债券市(shì)场的情况，初期全市场每(měi)日交易净限额(é)为200亿元(yuán)人民(mín)币（即全部(bù)境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的(de)名义(yì)本(běn)金净额每(měi)日(rì)不(bù)超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司(sī)之间净头(tóu)寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口上限(xiàn)为40亿元人(rén)民(mín)币）。未来，可(kě)根据市场发展情况(kuàng)适时调整额(é)度，并对(duì)外公(gōng)布。

　　十、香港(gǎng)结(jié)算(suàn)行应当遵守(shǒu)的人民币购售业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于调整(zhěng)人民币购售业务管理的(de)通知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售业(yè)务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行 国(guó)家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机(jī)构(gòu)进入银(yín)行间(jiān)外(wài)汇市场开展人(rén)民币购售业务宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于完善(shàn)人民币购售业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民(mín)币购售业务境(jìng)外参加行(xíng)和境(jìng)外清算行(xíng)进入银行间外(wài)汇市场有关事项的公告(gào)》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环p>

　　香港结(jié)算行在境内银行间外(wài)汇市场(chǎng)平(píng)盘头寸时，沿用(yòng)现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外参加行的业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等(děng)相关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售业务管理(lǐ)规定，香港结(jié)算(suàn)行在境(jìng)内(nèi)银(yín)行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘头(tóu)寸时(shí)，应当确(què)保(bǎo)与其(qí)相关的境外投资者(zhě)在本机(jī)构的资金兑(duì)换是基于(yú)“北向(xiàng)互换通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一(yī)、如何理解“使用外汇参与交(jiāo)易的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与的，原则上(shàng)应当通过(guò)香(xiāng)港结算(suàn)行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇(huì)的境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”投资内地(dì)银行间金融衍生品市场，使用外汇(huì)的境外投资者可在香港(gǎng)结算行(xíng)办(bàn)理外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘。初(chū)期，境外(wài)投资(zī)者(zhě)可选择一家(jiā)香港结(jié)算行办理业务。香港结算行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核相关工(gōng)作，确保所兑换的资(zī)金用于“北(běi)向互(hù)换通”交易。其交易到期所得的人民(mín)币资金，可继(jì)续投资，如用于非(fēi)“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投资(zī)者(zhě)和相关(guān)金融市(shì)场基础(chǔ)设施应当向中国(guó)人民银行认(rèn)可(kě)的交(jiāo)易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关(guān)数据。中国外(wài)汇交易中心是中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可的“北向互换通”数据的交易(yì)报(bào)告库，在中国外汇交(jiāo)易(yì)中心达成的(de)“北向互(hù)换(huàn)通”交易，境内(nèi)外投资(zī)者无(wú)需(xū)另行报(bào)告(gào)。此外，中国人(rén)民银(yín)行(xíng)和(hé)相关监管部门可以(yǐ)根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调取与境外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还(hái)会(huì)发布相(xiāng)关配套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发布，境内电(diàn)子(zi)交易平台、境内外清算机构将制订(dìng)配套的业(yè)务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通”未(wèi)来有什么(me)发展(zhǎn)计划？

　　答：未来(lái)中(zhōng)国人民(mín)银行将根据(jù)市场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管(guǎn)理工具。另外(wài)，两地监管当局将结合各方面情况(kuàng)，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的(de)原则下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环