财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露(lù)完成，多(duō)位知名基(jī)金经(jīng)理大幅调(diào)仓(cāng)换(huàn)股的动(dòng)向和投资方向如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁(xiàng)也浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康威视、美(měi)的集团、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)，谢治(zhì)宇布局AI板块(kuài)，加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份、中际(jì)旭(xù)创、澜(lán)起科(kē)技、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份、星环科技-U，常(cháng)处于(yú)风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒武纪-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能(néng)大行(xíng)其(qí)道的首季，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流(liú)开始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募(mù)冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是(shì)应该与(yǔ)其共舞，还是不为所动继(jì)续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来越多的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追买(mǎi)AI可(kě)能(néng)是找死，横竖都是死，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也许富贵(guì)险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日(rì)，主(zhǔ)动(dòng)偏股基金(jīn)重仓股在(zài)TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔(ěr)法(fǎ)混合一季(jì)度大手笔新(xīn)进中芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其(qí)中(zhōng)前者(zhě)加仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中(zhōng)欧(ōu)研究(jiū)精选混合一(yī)季(jì)度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一季(jì)度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办(bàn)公的仓位(wèi)从0.09万(wàn)股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的人(rén)工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终(zhōng)端的应用(yòng)、办(bàn)公等。

　　窥一(yī)斑而知全(quán)豹，葛兰的操作只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知名基金经理调仓(cāng)动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚(wèi)文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模(mó)型以及(jí)相关人(rén)工智能的产(chǎn)业趋势(shì)受到市场关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界(jiè)，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各(gè)方资(zī)金(jīn)的追(zhuī)捧，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，万达(dá)电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋势十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞见一(yī)年(nián)持有(yǒu)则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　值得(dé)注意的是(shì)，此(cǐ)前招商证券研报(bào)称(chēng)，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是主动偏股(gǔ)公募基金大类行业(yè)配置(zhì)比例一个很重要的临(lín)界(jiè)值，往往预示着某个板(bǎn)块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一季度(dù)末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并(bìng)未上车(chē)。

　　有人(rén)守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有一部分(fēn)试图低位(wèi)捡拾(shí)新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如曾经的公募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报(bào)中也(yě)证(zhèng)实了他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当(dāng)年的冠(guān)军基(jī)金广发双擎(qíng)升级，从其十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新(xīn)能源概念股(gǔ)。除(chú)此之(zhī)外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣(róng)盛(shèng)石化等个(gè)股，且新晋晶科能源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能源保持(chí)信(xìn)心，“我(wǒ)们对本(běn)产品重点持(chí)仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对(duì)乐观，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增量(liàng)价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分(fēn)认知和体现。”

　　如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁rc="https://img.cls.cn/images/2如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁0230428/bk4BYJL8wa.png">

　　再(zài)如傅鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿远(yuǎn)成长价值混合(hé)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹、立讯精密、三(sān)诺(nuò)生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持了宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的(de)是(shì)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)多的是(shì)光伏(fú)龙(lóng)头通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合(hé)也(yě)加(jiā)仓(cāng)了(le)新能源，如(rú)晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方(fāng)电缆等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化(huà)后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具(jù)有吸(xī)引力。在(zài)一季度(dù)我们对(duì)于(yú)电动车(chē)、光伏、储能、海风的一些标的，都增加了一(yī)些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过(guò)度的热情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没(méi)有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家基金经理(lǐ)章恒在接受(shòu)财联社记者采访(fǎng)时提到，他(tā)曾(céng)重(zhòng)点关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口(kǒu)，他(tā)选择会在全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时期的“最靓的(de)仔”。“对(duì)于自己(jǐ)看(kàn)好的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的(de)时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资(zī)者(zhě)，其实都是(shì)无法承受的。所(suǒ)以，任何一个(gè)行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一(yī)季报表示暂时无法预(yù)测其兑(duì)现节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找到明(míng)显的受益(yì)标(biāo)的，就(jiù)没有参(cān)与。不(bù)过他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接受(shòu)范围内。

　　极(jí)致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种极致(zhì)行(xíng)情下(xià)，AI板(bǎn)块的未来走(zǒu)势将如何？

　　一部分市场(chǎng)人(rén)士仍(réng)看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国海(hǎi)策略(lüè)目前仍维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相(xiāng)关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛(sài)道将(jiāng)陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，中微观层面上尚(shàng)有空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是找机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出(chū)，年(nián)初至今(jīn)市(shì)场对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情催化主(zhǔ)要集中于(yú)大模(mó)型(xíng)的突破进(jìn)展；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察到(dào)各个(gè)领(lǐng)域(yù)的应(yīng)用(yòng)厂商(shāng)正(zhèng)加速AI融(róng)合应(yīng)用(yòng)产(chǎn)品(pǐn)的(de)研(yán)发和发布(bù)，其中办公场(chǎng)景进(jìn)展相对较快，我们预计(jì)5月之(zhī)后(hòu)将(jiāng)进(jìn)入AI应用的加(jiā)速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投资者优(yōu)先关注应用(yòng)层(céng)投(tóu)资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募(mù)大佬董(dǒng)承非也看好相关板(bǎn)块，他认(rèn)为，2011年之前(qián)是(shì)周期的时代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目(mù)前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后(hòu)续(xù)或(huò)有(yǒu)波动(dòng)或(huò)调整。

　　中信建投证券策(cè)略(lüè)首席分析师(shī)陈果(guǒ)，在A股二季度投资(zī)策略会上提到“今年(nián)大概率还是(shì)一(yī)个偏成长风格占优(yōu)，尤其是很(hěn)多科技股在过(guò)去几年(nián)其实没有太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁(níng)组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没(méi)有太多表现(xiàn)。今年(nián)要推动(dòng)数字经济，今(jīn)年半(bàn)导体周(zhōu)期(qī)要见底，本身今年(nián)科技股的机(jī)会(huì)是可以期(qī)待(dài)的(de)”。

　　不(bù)过，他(tā)也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没(méi)有走完，但二季度可能会有(yǒu)一(yī)些波动(dòng)。AI现在(zài)还(hái)是主(zhǔ)题投资阶段不太适合(hé)大多数的(de)投(tóu)资者(zhě)，不适(shì)合(hé)在这个(gè)位置上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证券研报(bào)中判(pàn)断(duàn)，本轮AI板(bǎn)块已进(jìn)入第一轮调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互联(lián)网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅(fú)度(dù)有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环(huán)节，即(jí)满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加(jiā)持(chí)下的业绩(jì)增厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁