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莫代尔与粘纤区别莫代尔是粘纤的一种吗经济日报刊文：科创板不必急于“跑步”扩容

　　科(kē)创板不(bù)必迅速进一(yī)步(bù)放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市(shì)标准的(de)基(jī)础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与(yǔ)储备符合标准的(de)拟上市公司资源(yuán)，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度，分别(bié)有8家(jiā)和(hé)5家公司(sī)申(shēn)报科创(chuàng)板和创业(yè)板上市(shì)获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超(chāo)过三(sān)成。而股票发行注(zhù)册制的全面落地(dì)实施，使得部分同时满足(zú)两板上(shàng)市条件(jiàn)的公司(sī)有观望甚至向主板(bǎn)流(liú)动(dòng)的倾向。而(ér)当前(qián)，科(kē)创板不(bù)必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储(chǔ)备符合标准的拟上市(shì)公司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公(gōng)司质量(liàng)和板块特色的前提下处理好板块公(gōng)司的数量与质量(liàng)之间的关系(xì)。

　　从发展(zhǎn)完整、有效(xiào)、合(hé)理的多层次资本市场的角度看，内地多层次资本市场(chǎng)的板块架构在全面实行注册制(zhì)后更加清晰，各板块特色更加鲜明并通过(guò)挂牌(pái)、转板、分拆上市、并购重组加强了有(yǒu)机(jī)联系，多元(yuán)包容的上市条件对不同类型、不同成长阶段的(de)企业上市实现全覆盖(gài)，其中科创板特(tè)别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战场(chǎng)、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票(piào)注册管理(lǐ)办法》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业板的(de)板块定位(wèi)提出(chū)了总体要求，同时沪(hù)、深、北交易所分(fēn)别在(zài)配套业务规则中(zhōng)对相关板块(kuài)定(dìng)位(wèi)进一步释(shì)明。需要注意(yì)的是(shì)，如(rú)果以模糊板块(kuài)定位与特色、减少上市(shì)标准包容性与差异性为(wèi)代价，有(yǒu)可能对全面注册制(zhì)、多层次资(zī)本市场为(wèi)不同类型的上(shàng)市企业提(tí)供符(fú)合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干(gàn)扰，对板块特(tè)征和投资者群体差(chà)异(yì)带来模糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市场(chǎng)、其他板块的定位重叠(dié)、冲突并降低注册制(zhì)的(de)效率和(hé)优势，还有(yǒu)可能给横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层(céng)层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次资(zī)本(běn)市场体系带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引致的集(jí)群、集聚、集成效应的角度(dù)来看，由于科(kē)创(chuàng)板突出“硬科技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高(gāo)端(duān)装备、新材料(liào)等高新(xīn)技术产业和战略(lüè)性新兴(xīng)产业，因此科(kē)创板上(shàng)市公司主要都是符合国(guó)家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的(de)科技创新企(qǐ)业(yè)。行业(yè)集(jí)中度(dù)高，会(huì)自然而然地带(dài)来横向同(tóng)行(xíng)的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚(jù)效应(yīng)、功能型平台的集成效应，有(yǒu)利于企(qǐ)业共同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成(chéng)集成电路、生物医药等多个战略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

<莫代尔与粘纤区别莫代尔是粘纤的一种吗p>　　从吸(xī)引符合(hé)科(kē)创板(bǎn)特色标准(zhǔn)要求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为(wèi)强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自(zì)主创(chuàng)新能力、估(gū)值等(děng)指标的独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟(nǐ)上市(shì)企业(yè)营收、净利润等指标要求，不(bù)再“净(jìng)利润至上”，提升了资(zī)本市(shì)场对创新(xīn)经济(jì)的包容度。可以(yǐ)说，设立科创(chuàng)板的(de)出发点(diǎn)或定位正是为(wèi)创新企业特别是(shì)硬科技企业的成长赋能(néng)，即通过市场(chǎng)机制实(shí)现(xiàn)资产(chǎn)定价(jià)、资源配置和资本流莫代尔与粘纤区别莫代尔是粘纤的一种吗动的高效率，提升(shēng)企业的公司治理和运营管理水平。这(zhè)使(shǐ)得科创板能更加(jiā)快速地(dì)协助(zhù)资本直达实体经(jīng)济，支(zhī)持企业创新、激发经(jīng)济(jì)活力、加快实施创新驱动(dòng)发展战略，将掌握关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀(xiù)创新(xīn)创业(yè)企(qǐ)业快速推向资本市场，获得包括机构投资者与个(gè)人投资者的认同与助力，进而提供(gōng)更完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融支持，有效(xiào)提升创新载体的(de)生机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司(sī)情(qíng)况看(kàn)，科创板公(gōng)司研(yán)发(fā)投入(rù)与营(yíng)业收(shōu)入之比(bǐ)、研(yán)发人(rén)员占(zhàn)公(gōng)司人(rén)员总(zǒng)数(shù)之比、平(píng)均发明专利(lì)数量等(děng)均(jūn)高于其他(tā)市场板块。应当(dāng)注意的是，如果科(kē)创(chuàng)板的扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体(tǐ)特色(sè)，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向(xiàng)性，还(hái)可能影(yǐng)响到科创板联系和(hé)连接(jiē)特定行业、类型、规模、成(chéng)长阶段的企业和具有与之相(xiāng)应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好(hǎo)的投(tóu)资者，影响到(dào)特(tè)定市(shì)场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投资理念和整体(tǐ)抗风险能力(lì)。综上所(suǒ)述，科(kē)创(chuàng)板不必急(jí)于“跑(pǎo)步”扩容(róng)。

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