今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

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　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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