近期市(shì)场风向变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候(hòu)变化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提(tí)供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不(bù)知(zhī)道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家个股(gǔ)包括格力(lì)电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们(men)如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎ威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家o)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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