财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏ET梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市F、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢(huī)复相(xi梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市āng)对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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