券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好(hǎo)表现以(yǐ)及去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名(míng)，新的十(shí)大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续(xù)3个交易(yì)日收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比(bǐ)增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内公司实现营(yíng)业(yè)总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部(bù)券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券(quàn)经(jīng)纪业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业(yè)利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年(nián)同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有(yǒu)关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模(mó)为(wèi)7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑幅(fú)度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营收同比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东(dōng)方(fāng)证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年(nián)盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资(zī)致使利息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越(yuè)的(de)创新业(yè)务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金证券的研(yán)报中称(chēng)，自(zì)营投资(zī)成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季(jì)度(dù)自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重(zhòng)点关注(zhù)差(chà)异化监(jiān)管(guǎn)的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的(de)公司预期将在(zài)年(nián)内实现较大幅度的改善(shàn)。

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