财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银昆明市属于几线城市，云南最好三个城市华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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