五(wǔ)一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的银行(xíng)，同时也暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了(yě)是美国历(lì)史上第二大的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续(xù)减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银(yín)行的(de)经营将持续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日(rì)致函(hán)众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最(zuì)高(gāo)的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿这(zhè)种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可能(néng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年(nián)全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较去年同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩(kuò)大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩(hán)国出(chū)口五分之一的(de)半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经济数(shù)据(jù)可能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还(hái)，借钱的(de)时候(hòu)扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也(yě)就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数是(shì)大(dà)级(jí)别(bié)的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可能是历(lì)史性的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则(zé)很(hěn)可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文(wén)华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌(diē)可(kě)看暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当(dāng)你认为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去(qù)等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间(jiān)它依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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