自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点回调接近(jìn)13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科(kē)创板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪(zō幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班ng)半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值(zhí)的(de)认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这两大板块性价(jià)比(bǐ)也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是(shì)高达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业(yè)持续获得资金青睐(lài)，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另(lìng)一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善的(de)预期吸(xī)引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的(de)核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利和收(shōu)入(rù)预期增速保(bǎo)持在较高(gāo)水平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的(de)盈(yíng)利(lì)质量(liàng)。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润(rùn)增(zēng)速(sù)相对较高(gāo)，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致(zhì)预期(qī)净(jìng)利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基(jī)指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍(réng)处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基金(jīn)经理姜(jiāng)英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的(de)估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直(zhí)言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班一段时(shí)间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公(gōng)告期(qī)后，并将(jiāng)于7月开始实施。受(shòu)益于国产替(tì)代加(jiā)速的预期，半导体板块(kuài)成为5月(yuè)24日(rì)A股市场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体(tǐ)或(huò)是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月(yu幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班è)行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导(dǎo)体行业(yè)走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或已接(jiē)近行(xíng)业底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具(jù)备(bèi)较强(qiáng)的大宗商(shāng)品(pǐn)属性(xìng)，国际龙头会(huì)在下(xià)游新兴需求诞生(shēng)时，提(tí)升自(zì)身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地(dì)时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通(tōng)过降价进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求的错配使得(dé)存储(chǔ)行(xíng)业(yè)具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收数(shù)据，营收(shōu)增速为-44％。存(cún)储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯片行业(yè)周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提(tí)升自(zì)身产量(liàng)。叠加近(jìn)两个(gè)季度量价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一(yī)些真正的(de)创新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子大概率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资机会(huì)更多(duō)。

　　鹏(péng)华(huá)国证半(bàn)导体芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链正(zhèng)处于(yú)供给侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐步减轻，行业有望迎来库存加速(sù)出清，营收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

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