公募基金一季报(bào)募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yán一周期是什么意思是多少天g)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。一周期是什么意思是多少天

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在(zài)GP一周期是什么意思是多少天T应用(yòng)端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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