美(měi)国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国(guó)债务违约(yuē)发(fā)出(chū)警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国(guó)可(kě)能(néng)最(zuì)早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国最早将于6月(yuè)1日出现债务违约

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国(guó)会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快采取(qǔ)行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美元的(de)法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人(rén)，告(gào)知联邦政府(fǔ)举债额度比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国(guó)“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒(xǐng)国(guó)会议员处理债务(wù)上(shàng)限的重要性。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等到最后一刻才暂停或提高(gāo)债务上限可能会对企(qǐ)业和消费(fèi)者信心造成严重损(sǔn)害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对(duì)美国的信用(yòng)评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶(yé)伦在(zài)信(xìn)中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一个(gè)月之后财(cái)政部就(jiù)可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现金，其(qí)中重(zhòng)要的一(yī)个原因是(shì)最近(jìn)税收(shōu)收入(rù)放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系(xì)列证(zhèng)券(quàn)，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期(qī)存在不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室(shì)发布(bù)的最新报告(gào)显示，美国在(zài)6月初耗尽(jǐn)资(zī)金的风险较之前更高。该(gāi)机构主任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国(guó)会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些时候的一(yī)份(fèn)报(bào)告(gào)中，国会预算办公室(shì)预测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间用尽(jǐn)，尽管它也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月(yuè)9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道，美国财政部长耶伦(lún)日(rì)前曾警(jǐng)告称，如(rú)果美(měi)国(guó)妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确国会未能提高政(zhèng)府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产生违约(yuē)，将引(yǐn)发一场“经济灾难”，并在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场(chǎng)企业(yè)高(gāo)管活动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国债务违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同时使得(dé)家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违(wéi)约将导(dǎo)致失(shī)业率上(shàng)升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信(xìn)用卡上的(de)支出增加。增加(jiā)或(huò)暂(zàn)停31.4万亿美元的(de)借款上限是国会(huì)的(de)“基本责任”。她(tā)警告说，如果债(zhài)务违约将引发一(yī)场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成(chéng)本(běn)。极大增加未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家庭和老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和(hé)党人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所(suǒ)有进(jìn)展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引(yǐn)发全球对于(yú)美债违约可能(néng)引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通过(guò)债务上限(xiàn)法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统(tǒng)拜(bài)登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务(wù)上限问题。

　　据美国《国(guó)会山报》报道(dào)，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的债务上(shàng)限法案，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他(tā)将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判(pàn)陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况的催化剂是对美国银行(xíng)体(tǐ)系的(de)担忧再度抬(tái)头(tóu)。市场(chǎng)定价美(měi)联(lián)储下周最后一(yī)次加(jiā)息，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加(jiā)息是有可能的，但考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏(lòu)洞(d妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确òng)，加(jiā)息(xī)面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美(měi)国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该(gāi)行(xíng)认为(wèi)，美国国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大(dà)通在(zài)报告中表示，预计有关美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)和联(lián)邦拨款(kuǎn)法(fǎ)案的辩(biàn)论都将(jiāng)“危(wēi)险地(dì)逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国(guó)财政部可(kě)能在8月中旬之前耗(hào)尽可(kě)用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短(duǎn)期内提(tí)高美国债务上限对未来(lái)的(de)僵局没有帮助；在共和党和民(mín)主党领导人(rén)提出最新财政提案后，解决(jué)美国(guó)债务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键的债(zhài)务上限最后期限的时间可(kě)能会早于市场普遍预期。高盛首席经(jīng)济学家兼全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透(tòu)露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国(guó)债务上(shàng)限的可(kě)能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究(jiū)表示，美国已在(zài)今年1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近日市场对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因(yīn)素(sù)催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立(lì)法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年6月违约的风险(xiǎn)仍(réng)然(rán)较(jiào)小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大波(bō)动，但总体而言预计(jì)其直接影响有限。

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