今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的公为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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