芦哲 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）。通过三(sān)因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素(sù)是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分母(mǔ)端大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的(de)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只能将失业(yè)率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)，失业(yè)人(rén)口会随(suí)着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动参(cān)与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青年(nián)就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年(nián)失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年(nián)就业主要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是(shì)知识密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一(yī)季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密集程度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另(lìng)外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部(bù)分(fēn)群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情(qíng)况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随(suí)着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的情况(kuàng)下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却(què)较(jiào)去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告(gào)将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的(de)主要是(shì)三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三(sān)个因素均(jūn)为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认(rèn)为(wèi)失业率上升一(yī)定(dìng)是失业增加的(de)结果，这个(gè)判断对(duì)于全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力(lì)波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因(yīn)就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失业(yè)人口数(shù)量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。国(guó)家统计局(jú)在3月(yuè)就业数据(jù)解读时，披(pī)露(lù)了(le)当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(wèi)在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失(shī)业人(rén)员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来(lái)青年劳动力(lì)总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)来(lái)看(kàn)，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今(jīn)年前四个月青年失业(yè)形势要好于去年(nián)，这与(yǔ)当前经济(jì)逐渐恢(huī)复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体(tǐ)由(yóu)于(yú)工作经验和技能相对不(bù)熟练，往往在企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中(zhōng)占(zhàn)比59％，其他年龄(líng)群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。各年(nián)龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由(yóu)于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教(jiào)育(yù)比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育的占(zhàn)比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的行业与青(qīng)年(nián)就业分(fēn)布(bù)基本(běn)一致(zhì)。青年失(shī)业人(rén)口呈现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也(yě)是青年就业集(jí)中的(de)行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看(kàn)，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就(jiù)业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大(dà)规模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青(qīng)年失业人(rén)口来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经济(jì)分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青(qīng)年(nián)就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们(men)以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业就业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平均受教(jiào)育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术(shù)服(fú)务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业(yè)外(wài)，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高(gāo)行(xíng)业。

　　但是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业的青年(nián)失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业(yè)的青(qīng)年失(shī)业比例（该(gāi)行业的青年失业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该(gāi)行业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就(jiù)业总人(rén)数），来作(zuò)为各行业(yè)失业率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来(lái)看，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息(xī)技术、教(jiào)育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在(zài)图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今(jīn)年(nián)一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一(yī)季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务(wù)业(yè)的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分子端来(lái)看，当前青年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均(jūn)衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就业大量流向知识(shí)密集型服务业，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力(lì)是知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁(suì)失(shī)业人(rén)口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐(cān)饮等(děng)行业就业已经(jīng)出(chū)现(xiàn)回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二(èr)接受过大学教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我国开始步入(rù)人口负增(zēng)长时代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步(bù)入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母(mǔ)端(duān)推升青年(nián)失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两部(bù)分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋(qū)于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是建国(guó)以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万(wàn)，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一(yī)方面，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位(rén)口(kǒu)数量会较去(qù)年有明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的(de)规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率有两个特点，一是低(dī)于(yú)其(qí)他年龄(líng)段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该指标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年(nián)青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加(jiā)70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十(shí)年(nián)增速。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说(shuō)明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考研(yán)、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越(yuè)来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一(yī)部分(fēn)则来自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失业率的(de)变动可(kě)能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳(láo)动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口会随(suí)着(zhe)经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会(huì)越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包含(hán)在(zài)内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨论以全(quán)国(guó)青年人口数量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区分(fēn)人(rén)口总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概(gài)念(niàn)均是指城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能力，参加或要求参加社会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和(hé)失业人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业(yè)率(lǜ)来自全国(guó)月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查(chá)范围为中国大陆(lù)的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对(duì)象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调(diào)查制度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大(dà)至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月(yuè)度(dù)劳动力调查正式在(zài)全国范围(wéi)内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽(chōu)样(yàng)调查样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则在长表部分纳(nà)入(rù)就业(yè)调查(chá)，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行(xíng)修正，但结构数据仍会(huì)存(cún)在差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业(yè)人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三(sān)因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位