芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳动参(cān)与率下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高(gāo)青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口只能将失(shī)业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据(jù)此可将青(qīng)年失业(yè)率拆解为(wèi)青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主(zhǔ)要转(zhuǎn)向(xiàng)服务(wù)业。以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业流向较高行业(yè)，但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速(sù)，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的(de)变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间(jiān)推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在(zài)失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济(jì)复苏而(ér)减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇(zhèn)调(diào)查失(shī)业率较去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点研(yán)究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在(zài)2015年(nián)之前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的(de)0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要原因就是(shì)失(shī)业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动(dòng)的却(què)是青年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参(cān)与劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的(de)青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年(nián)4月青(qīng)年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量维持(chí)在3219万，青(qīng)年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的(de)新增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年(nián)失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前经济(jì)逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在(zài)上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业(yè)率(lǜ)或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲(chōng)。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业(yè)主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失(shī)业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年龄(líng)群体(tǐ)中这(zhè)一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就(jiù)业人(rén)员的(de)受教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的(de)占(zhàn)比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　青年(nián)失(shī)业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出(chū)行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年就(jiù)业集(jí)中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的(de)青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布是由(yóu)就业分布(bù)决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业(yè)的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量(liàng)流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民经(jīng)济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低(dī)15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑业(yè)和房地(dì)产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年限作为维度，青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各(gè)行业(yè)的知识密集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研(yán)究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的(de)青年(nián)就业比(bǐ)例(lì)变动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年就业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失业(yè)率的近似替代指标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来看(kàn)，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)大(dà)多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理(lǐ)等(děng)行业(yè)，体现在图(tú)11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复(fù)苏出(chū)现(xiàn)分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售(shòu)业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均(jūn)高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度更高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业(yè)率的分子(zi)端(duān)来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育(yù)水平的(de)整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业(yè)就业复(fù)苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已(yǐ)经出现(xiàn)回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教(jiào)育的(de)青年失业人口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸(xī)纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分(fēn)母端推升青年(nián)失(shī)业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳(láo)动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年人口数(shù)量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二(èr)是乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力(lì)对(duì)应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开(kāi)始(shǐ)明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的(de)规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继(jì)续高速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部(bù)分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披(pī)露的青(qīng)年就业(yè)和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口(kǒu)中，有(yǒu)3219万进入(rù)或(huò)有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表三(sān)年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主(zhǔ)要有(yǒu)三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前(qián)十(shí)年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明(míng)就业形势恶化时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的(de)推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业(yè)即(jí)进(jìn)入就业市场的(de)年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上会(huì)将(jiāng)部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的(de)上升。假(jiǎ)如当前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对应青年(nián)失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未(wèi)来失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口(kǒu)长周期变化的影响之一(yī)。

　　5.皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率(lǜ)时，有(yǒu)必要明晰(xī)这一(yī)概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国(guó)城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多(duō)针对(duì)青年失业(yè)率的(de)讨论以(yǐ)全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城(chéng)乡结(jié)构的(de)问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失(shī)业率的(de)分(fēn)母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或(huò)要求(qiú)参(cān)加社会(huì)经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推(tuī)算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施(shī)，每(měi)年进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调(diào)查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的(de)人口普查则在(zài)长表部分(fēn)纳(nà)入就业(yè)调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普(pǔ)查的就业数据质(zhì)量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普查数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的(de)年鉴将(jiāng)这(zhè)一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从(cóng)三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经(jīng)济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司(sī)

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表