财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会(huì)人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负(fù)债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和(hé)行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价(jià)、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司有太(tài)保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)，有公司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具(jù)体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我(jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗wǒ)国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续(xù)回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为(wèi)不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗o)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本。

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