今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或(h适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台uò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年(nián)以来(lái)权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时(shí)间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiā适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台o)上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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