此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大(dà)重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的(de)操作(zuò)中(zhōng)，最为亮(liàng)眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了(le)好未(wèi)来(lái)，期(qī)末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述(shù)两只教育个(gè)股股价均(jūn)处(chù)于震(zhèn)荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的(de)用户对“教(jiào)育”的(de)需求依(yī)然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考试(shì)，还包括开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离(lí)开，使得行业竞争(zhēng)格局(jú)趋缓(huǎn)，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年积(jī)累的(de)口碑和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头(tóu)部(bù)企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育、直(zhí)播电商业务等新业务(wù)成为新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润(rùn)和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值(zhí)下有足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报中，我们看到(dào)了(le)相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育领域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但斌(bīn)深夜难(nán)眠(mián)，炮轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也(yě)由(yóu)暗转明，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容(róng)为客观数(shù)据信息罗(luó)列，不构成任何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额(é)超万亿元阶段纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两日(rì)萎(wēi)缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年(nián)相比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷(dài)回(huí)落(luò)的主要原因。而企业中长期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增速(sù)回落(luò)，4月新(xīn)增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在(zài)压(yā)降(jiàng)票据(jù)等低(dī)效资(zī)产，对分(fēn)行(xíng)收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深度负增(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要(yào)让大家看到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人(rén)工智能和中特估，今年已(yǐ)然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想(xiǎng)。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下(xià)市(shì)场投机之风大盛，认为当下市(shì)场交易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火火，但(dàn)很(hěn)多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更(gèng)是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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