近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下(xià)的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为20亿(yì)元，合(hé)计募集上限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵，市场(c同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗hǎng)也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从(cóng)情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带(dài)动央国企上市公司价值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及(jí)合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现(xiàn)不佳。若分细分板块（申万(wàn)二级）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位(wèi)人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看(kàn)，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一(yī)别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国(guó)石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引发(fā)的估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱(qián)效应。长期(qī)在国企(qǐ)改革的(de)深度(dù)价(jià)值挖掘方面仍有较(jiào)大增长(zhǎng)空(kōng)间。结合政策方(fāng)向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资(zī)产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此(cǐ)前(qián)基(jī)本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业景气、周期上行等原因，近期(qī)有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值(zhí)明显偏(piān)低，但是受益(yì)业(yè)务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如公(gōng)共事业领域与(yǔ)三大通信运营商(shāng)等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业、交运和通信。

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