民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们随即(jí)赶赴广交会开展专项调研，用另一个视角观察中国(guó)出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉(zhuō)一些(xiē)能够(gòu)反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过(guò)广交会观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广(guǎng)交会(huì)规(guī)模(mó)最大、商品种类(lèi)最全(quán)、参(cān)会采购商数量多且国别广，被誉(yù)为(wèi)“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及16个大类品种，基(jī)本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企(qǐ)业所涉(shè)及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够(gòu)提(tí)供(gōng)充足样本(běn)，便于我们(men)观(guān)察(chá)中国外贸(mào)出(chū)口企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国(guó)出(chū)口信(xìn)息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是(shì)重要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增订(dìng)单(dān)。广交会参(cān)会(huì)客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大(dà)优势(shì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企业(yè)群(qún)像(xiàng)五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境(jìng)内和(hé)境外(wài)客(kè)流(liú)比重达到(dào)3:1。往年国内外客(kè)户充分(fēn)交(jiāo)流时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展外(wài)商以东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包含部分(fēn)中东(dōng)和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户(hù)数量明(míng)显下(xià)降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足(zú)80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗斯(sī)和中东(dōng)）构成(chéng)中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三(sān)角出口调研(yán)信(xìn)息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反(fǎn)馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱(bǎo)满，俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)因(yīn)订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型(xíng)出口企业感受(shòu)存异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今年对(duì)俄快速增长，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年(nián)对俄出口并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋势三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主(zhǔ)品牌(pái)外贸(mào)企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模(mó)和类型(xíng)企业反馈，它们(men)具体面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单(dān)明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻(qīng)，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压(yā)力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧(ōu)美发达国(guó)家(jiā)对(duì)中国外贸企(qǐ)业保有持(chí)续(xù)的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与(yǔ)中国之间(jiān)的贸(mào)易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本(běn)货(huò)物0％。设(shè)置关税(shuì)的初衷是为保护(hù)本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米移浪潮加速，头部大型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优势与忧虑》和《中国产业(yè)转移(yí)的三(sān)点现实(shí)》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两(liǎng)点(diǎn)超(chāo)预(yù)期表(biǎo)现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订单和(hé)金(jīn)额或将(jiāng)大增，主(zhǔ)因去年底订(dìng)单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出(chū)口产品(pǐn)结构。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开(kāi)展，我(wǒ)们前(qián)往广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从(cóng)另一个角度观察中(zhōng)国当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道(dào)，能够集中高(gāo)效(xiào)拓展新客户群体。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着当期订单暴增(zēng)。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相关。外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会(huì)反映的是更长期的外贸大环境和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本(běn)充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作(zuò)为(wèi)中(zhōng)国最大的进出口商品展(zhǎn)会，已经(jīng)举办(bàn)133届，为中国历史最长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举办(bàn)，每(měi)期涉及商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五(wǔ)金工具(jù)、建材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二(èr)期：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包(bāo)及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第1、2期(qī)累计参展企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会(huì)开放(fàng)境内采(cǎi)购商名额，客流结构(gòu)上(shàng)境内采购商与境(jìng)外采(cǎi)购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商(shāng)，往年内外交流比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧(ōu)美客(kè)户数量(liàng)明显不足，本次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而(ér)言(yán)，欧美(měi)客户属于高效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本次广交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美客户数量(liàng)偏(piān)少，可能(néng)和过(guò)去3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有关，部分采(cǎi)购(gòu)商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家构成出(chū)口新动(dòng)能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研企业反馈“一(yī)带一路”国家的订单增幅较为明显。除东(dōng)南(nán)亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订(dìng)单，不(bù)同企业之(zhī)间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部分企业(yè)表示今年(nián)对(duì)俄增(zēng)长(zhǎng)超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈(kuì)欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出口(kǒu)压(yā)力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至部(bù)分企(qǐ)业存(cún)在订单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代(dài)加(jiā)工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较(jiào)好，出口(kǒu)压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸(mào)企业正面临(lín)较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩(mó)擦(cā)正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年(nián)7月东(dōng)非共同体正(zhèng)式实行第四档35％的共同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同(tóng)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品(pǐn)10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业(yè)产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企业存在产业转移(yí)。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大(dà)型企业(yè)是(shì)产(chǎn)业转移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转移(yí)主要流向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始(shǐ)流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移至当地(dì)，生产得到的产成品也主要(yào)是为销售于(yú)当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数(shù)据表现(xiàn)有所差(chà)异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量(liàng)与范(fàn)围有限；海外经济衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口群像》

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