近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热(rè)门(mén)主线的(de)中特(tè)估行情(qíng)持续发(fā)酵，市(shì)场也预期此次央企(qǐ)主题(tí)的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来上涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年(nián)内上市(shì)新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板块个股均(jūn)值涨幅相对居前(qián)，而基础化工、食品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池板(bǎn)块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均跌全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市幅(fú)居前。

全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市tyle="HEIGHT: 380px; WIDTH: 662px" alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230514/8YxcxQ262z.png" width="690" height="398">

注：分(fēn)板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所调(diào)整(zhěng)，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场(chǎ全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市ng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有(yǒu)不(bù)少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的(de)估值(zhí)修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情(qíng)在(zài)热点题(tí)材上(shàng)体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投资机会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略性(xìng)重组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市(shì)平台或重组预期的(de)板(bǎn)块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱(ruò)，但因行(xíng)业(yè)景(jǐng)气、周(zhōu)期(qī)上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和(hé)船(chuán)舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业(yè)领域(yù)与三大(dà)通(tōng)信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和(hé)通信。

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