AI板块成为(wèi)2023年最(zuì)火(huǒ)爆的板(bǎn)块，吸引人全(quán)市场的目光。

　　随之而(ér)来的(de)是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水人工智能(néng)、基金经理(lǐ)开始布(bù)局AI概念，也有基金(jīn)公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关(guān)系管(guǎn)理，更有(yǒu)基金经理尝试(shì)用AI撰写(xiě)季报！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注的(de)是，此次公募(mù)基金(jīn)2023年一季度(dù)报(bào)中，无论是成长派、还是(shì)价值派，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资(zī)机(jī)遇。各(gè)大派别(bié)基金经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期(qī)投资价值(zhí)，但是对于短期(qī)人工(gōng)智能(néng)极致(zhì)行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试(shì)水

　　部分季报用(yòng)取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季(jì)报中部分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的(de)内容阐述了人工(gōng)智(zhì)能对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生产(chǎn)、环境保护(hù)和可持(chí)续发展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域。文中表示，人工智(zhì)能领域的(de)快速发展(zhǎn)为(wèi)全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极大地(dì)影响我们的生活方(fāng)式和社(shè)会发展(zhǎn)，为确(què)保AI技术的(de)健(jiàn)康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工(gōng)智能带(dài)来的机遇(yù)，共同(tóng)推动这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中(zhōng)也明确表示，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的(de)看好人工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高质量发展的核心(xīn)在(zài)于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他针对(duì)半导体、数字化、互联网平台等(děng)提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段，提(tí)升组织信息计算、存储、传(chuán)播的效率(lǜ)，这(zhè)是一个长期向上的(de)类消费(fèi)行业，在美国是一个和互联网行业(yè)一样大规模的(de)产业。在中(zhōng)国(guó)，依然处于产业的早期，但是我们可以看(kàn)到疫情背景下，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字化(huà)的(de)重要(yào)性。而(ér)此轮数字化将会(huì)和(hé)人(rén)工智(zhì)能深度(dù)融合，也(yě)会给中国公司带来(lái)发展的机会。目前整个板块的估(gū)值都到了历(lì)史(shǐ)最(zuì)低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理首次利(lì)用人(rén)工智能完(wán)成季报(bào)，也(yě)显示出人工(gōng)智能确(què)实开始方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公司(sī)积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为百度文心一(yī)言首批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地(dì)也将通过百(bǎi)度(dù)智能云(yún)接入文心一言能力，致(zhì)力于创新投(tóu)资者关系管理新模式，提(tí)升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随着人(rén)工(gōng)智(zhì)能成为一季度市场热点，不(bù)少基金经(jīng)理(lǐ)选择了积极参与(yǔ)布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长派基(jī)金经理，也不乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报(bào)可(kě)以(yǐ)看出，该基金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传(chuán)媒(méi)互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了(le)海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰(tài)岳(yuè)、吉(jí)比特等8只个(gè)股(gǔ)均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科(kē)技研究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上(shàng)，坚定看好人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联网平台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为，各个细分行业的(de)beta收敛之后(hòu)，竞(jìng)争力(lì)会重新(xīn)成为(wèi)最(zuì)重要的增长要素。另外(wài)，我(wǒ)们依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港股的机会，特(tè)别是软件和互(hù)联网领域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成(chéng)长团队(duì)中，有(yǒu)不少基(jī)金经(jīng)理明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件(jiàn)，当(dāng)时基本处于估值、机(jī)构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数字化、智能化(huà)等(děng)长(zhǎng)期需求刺激下(xià)将迎来3年以上的景(jǐng)气周期，也是为数不多(duō)处(chù)于成长(zhǎng)前期(qī)、对(duì)标国际(jì)也还有巨大成长空(kōng)间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新(xīn)一轮科技(jì)创新周(zhōu)期的序幕，带(dài)来(lái)以十年为维(wéi)度(dù)的产业变革机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩修(xiū)复，以软件计(jì)算(suàn)机(jī)为代(dài)表(biǎo)的科(kē)技板块内会持续有个股(gǔ)投资机会。”李(lǐ)涛(tāo)表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问人工智(zhì)能(néng)和可(kě)再(zài)生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在(zài)当(dāng)下，随(suí)着(zhe)经济的企稳和(hé)新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未(wèi)来新的产业机会将进入新(xīn)一(yī)轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理(lǐ)的基(jī)金(jīn)维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)新入(rù晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜(lán)起科技(jì)、中际旭(xù)创，是(shì)2022年年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链(liàn)的(de)挖掘。澜起科技、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在(zài)一季度(dù)也进行了(le)调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军(jūn)工比例(lì)，目前主要持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重仓股之列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保(bǎo)利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示(shì)，主要是(shì)基于对未来(lái)2年(nián)数字经济的看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式转变，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质量发展的核(hé)心(xīn)在于全要素生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有(yǒu)较好的产业逻(luó)辑(jí)，通过信息(xī)技术(shù)全方(fāng)位赋能(néng)传统行(xíng)业，从(cóng)生(shēng)产和服务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以(yǐ)及(jí晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军)多(duō)样化的行业应(yīng)用等，这是(shì)一个(gè)系(xì)统性工程，产业空间较大、持续(xù)时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿管理的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或人(rén)工智(zhì)能相关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能生(shēng)活(huó)在一(yī)季(jì)度继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大(dà)金融(róng)地产行业的(de)配置(zhì)，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置，特(tè)别是(shì)重(zhòng)点布局了人(rén)工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开(kāi)始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人(rén)工智能极致行(xíng)情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回(huí)报基金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报中表达了(le)对人(rén)工智能的重视，但一季度(dù)并未(wèi)加入对于AI领域的布(bù)局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线(xiàn)的(de)成功，这一成功比之前几次的(de)如(rú)AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为本次的人工智能的(de)应用(yòng)领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备了强大的通(tōng)用性。这属于科技(jì)史上的一次重大创新(xīn)，未来(lái)多个行业将(jiāng)极(jí)大受益于这一技术的应用和普及。未来我们(men)应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度(dù)前(qián)十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣在一(yī)季报中也提(tí)到了对AI的(de)看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家(jiā)安全自主可控(kòng)和(hé)产业趋势(shì)外，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术，有(yǒu)望开(kāi)启(qǐ)新一轮的科技(jì)创新周期(qī)，深入和广(guǎng)泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成长行业的(de)部(bù)分成(chéng)长股(gǔ)是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价(jià)值领航一季度前十(shí)大重仓股(gǔ):

　　嘉实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛(pāo)弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同去年三季度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造就(jiù)了难得的机会。“我们这(zhè)时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理(lǐ)孟夏虽(suī)然(rán)也认为，AI是不亚于(yú)互联网级别的技术要素革命，或许我们已经站在新一轮科技(jì)浪潮带(dài)来的全(quán)球繁(fán)荣的开(kāi)端。作为(wèi)成长投(tóu)资者(zhě)，会积(jī)极(jí)学习和(hé)拥抱，非(fēi)常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)的雏形(xíng)。但(dàn)她同时表(biǎo)示，也会努力在火热的(de)行情面前保(bǎo)留一份清醒，大胆假设、小(xiǎo)心求(qiú)证，仔细甄别(bié)真正能(néng)够兑(duì)现长期业绩(jì)的(de)投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨(jǐn)慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而(ér)就，中间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在去年三(sān)四季度布(bù)局了不少人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关的标的，在一季度对TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的(de)配置大概(gài)率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的(de)交易占比已经超过了(le)40％。当然市场中有(yǒu)不少声音说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线行情(qíng)的确(què)立，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即(jí)市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在(zài)今年初是(shì)想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到俄乌冲突，和(hé)后(hòu)来(lái)的疫(yì)情。”中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或(huò)许(xǔ)是科(kē)技发展进程中最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分配？市场当(dāng)前认(rèn)为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和投(tóu)资(zī)之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一(yī)个长期(qī)因素，我们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军