5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连(lián)续20日保持在1万亿(yì)以上(shàng)，市(shì)场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金(jīn)股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时(shí)是5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银(yín)行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特(tè)估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算(suàn)机(jī)板块关注度(dù)则快速(sù)下降(jiàng)，这(zhè)也与4月(yuè)份行(xíng)情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块(kuài)率先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售的关(guān)注度也小幅(fú)回(huí)暖(nuǎn)，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券(quàn)商推(tuī)荐的(de)金股标的(de)集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及以上(shàng)的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三(sān)只(zhǐ)传媒股同(tóng)时获得3家以上机(jī)构推(tuī)荐，分别是三七互繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回(huí)顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中位数繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如(rú)近几期，主要与繁华落幕是什么意思解释，繁华落幕是什么意思？(yǔ)大盘行情(qíng)的(de)撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的(de)演(yǎn)绎(yì)体(tǐ)现在热门(mén)金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同时(shí)获得4家(jiā)机构的金股(gǔ)中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预判，综合多家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期(qī)权则(zé)因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国(guó)股票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股(gǔ)票市(shì)场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在(zài)5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止;同时(shí)，管理层(céng)对信用风险及(jí)资产(chǎn)价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺激”难(nán)以(yǐ)扭转(zhuǎn)市(shì)场(chǎng)有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场(chǎng)依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级(jí)市场估值体系(xì)国际(jì)化(huà)是(shì)趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企(qǐ)改革(gé)红利释(shì)放非常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么减少负债(zhài)，要么增加资本，减(jiǎn)负(fù)债会带来(lái)经济收缩压力(lì)，增(zēng)资本会带来股票(piào)供(gōng)给压(yā)力(lì)，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济(jì)下行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但(dàn)尚无(wú)法期(qī)望经济会出现持续(xù)或者大幅改善(shàn);资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意(yì)味着流动(dòng)性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二季(jì)度(dù)投资策略(lüè)观(guān)点，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等一(yī)线白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词(cí)：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境(jìng)，一(yī)些(xiē)积极因素(sù)正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政(zhèng)策底限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振市场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期(qī)打破概(gài)率偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将继续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市(shì)场对短(duǎn)期(qī)经(jīng)济(jì)预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地产等领域(yù)带来的(de)经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和结构(gòu)调整依然是(shì)政策(cè)主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势(shì)，5月份(fèn)市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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