昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配(pèi)开支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情(qíng)况的人(rén)士(shì)称，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关键(jiàn)数字的精(jīng)简协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节(jié)。根(gēn)据美国联(lián)邦(bāng)数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元(yuán很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了(le)油价进(jìn)一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的最(zuì)新数(shù)据(jù)显示(shì)，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约显示(shì)消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的(de)上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预计(jì)第二(èr)财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yu很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短è)25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在(zài)接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期(qī)临近(jìn)，市场(chǎng)各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要(yào)来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公(gōng)布的社融和(hé)固定(dìng)资(zī)产投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较强的黑(hēi)色系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示(shì)，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及预期以及(jí)原(yuán)料成本持续(xù)下移导致钢价下方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口(kǒu)规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平(píng)控政策也(yě)进(jìn)一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以下三(sān)个方面的问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看(kàn)，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能(néng)在7月(yuè)的(de)半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端(duān)对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或(huò)将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初(chū)期(qī)的价(jià)格(gé)区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢(gāng)材社会(huì)库存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将(jiāng)在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至(zhì)今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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