北(běi)京时间5月7日(rì)，备受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大会(huì)在奥马哈如(rú)期(qī)落下(xià)帷幕，93岁(suì)的巴菲特和(hé)他(tā)的(de)老搭档(dàng)芒格(gé)在(zài太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询)5个半小时的提问环(huán)节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的(de)投(tóu)资(zī)者。“来自中国的投(tóu)资者是最多(duō)的，据说达到(dào)1万人。”5月6日(rì)，前海开源基(jī)金(jīn)首席(xí)基金学家(jiā)杨德(dé)龙如此(cǐ)分(fēn)享自己在股东大会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈(tán)到中(zhōng)国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国将(jiāng)会成为(wèi)更好的国(guó)家，美国也可(kě)以如此。”巴菲(fēi)特(tè)说道(dào)。此前，他(tā)也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴(bā)菲特(tè)也曾围绕中(zhōng)国(guó)公司进(jìn)行过(guò)投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公(gōng)开(kāi)资料(liào)，巴菲特(tè)曾曾(céng)投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长(zhǎng)的(de)芒(máng)格也曾(céng)表示，“投资人去投资中国是没有问题的(de)。相较于投资美国(guó)而言，投(tóu)资中国(guó)可以让你用便宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的(de)公司(sī)，而这(zhè)即便有(yǒu)一些不确定因素的影响，也(yě)是(shì)值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能会得(dé)到他(tā)的青睐(lài)？

　　时代财经(jīng)根据巴菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收益(yì)率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最(zuì)低标(biāo)准，加上其(qí)投资(zī)特点，对A股5167家(jiā)上市公(gōng)司(sī)进行了梳理，选出了相(xiāng)对(duì)符合巴菲特(tè)投资(zī)逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　18只股(gǔ)票(piào)中(zhōng)，消费仍占据三分之一(yī)，其(qí)中(zhōng)酒企表现尤为出(chū)色；而(ér)从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无疑(yí)是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经首先(xiān)考虑净(jìng)资产收益率(lǜ)指标，且(qiě)出(chū)于对(duì)公司的价值判断而不是价格判(pàn)断，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资产收益率来(lái)看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财(cái)经参考了上市(shì)公司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术平均(jūn)值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了(le)估(gū)值相对行业(yè)平均值偏低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最(zuì)后(hòu)，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如(rú)既往偏爱(ài)快消领域，同时(shí)也(yě)在重金押注能源领域，如西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲(fēi)特多次(cì)减仓(cāng)银(yín)行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的(de)纽约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度(dù)清仓持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行(xíng)。但巴菲特对金(jīn)融领域的持仓仍有(yǒu)一定比(bǐ)重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了(le)行业筛(shāi)选(xuǎn)，还(hái)对海(hǎi)天味业(yè)等这类之前商品(pǐn)信誉(yù)受过不良影响的公(gōng)司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合(hé)巴(bā)菲特标(biāo)准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业约有(yǒu)5家(jiā)，占比近三分之一(yī)。而在近五年内(nèi)，酒企表现出色，净利润复合(hé)年增(zēng)长(zhǎng)率均(jūn)在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮(yǐn)料界，明星(xīng)家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲(fēi)特关注的(de)最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业(yè)滚动(dòng)市盈率，所以(yǐ)或(huò)还需要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中(zhōng)，家用电(diàn)器行业(yè)公司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专做厨卫(wèi)电器的浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年(nián)净利(lì)润(rùn)复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈(yíng)率(lǜ)之差(chà)来看，差距(jù)最大的是主营集成电(diàn)路设计(jì)的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字(zì)营销的(de)三人(rén)行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行(xíng)业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上涨。其(qí)中，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛选出相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和(hé)德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.8太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询1％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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