随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从(cóng)表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍(shào)，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团ych2是什么基团，chch3ch3是什么基团ú)部分浮法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能(néng)会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国内(nèi)厂家(jiā)采购(gòu)纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期(qī)或(huò)导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的(de)回归，国(guó)内外(wài)碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果是(shì)ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于(yú)年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生情绪和(hé)供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到(dào)港量增加(jiā)，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超(chāo)预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的(de)到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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