今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bā浴资都包括什么 浴资是门票吗ng)基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基(jī)金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求(qiú)其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)浴资都包括什么 浴资是门票吗证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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