全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七(qī)大(dà)持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持(chí)仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比(bǐ)如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股(g冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的(de)推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市(shì)场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的(de)工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买(mǎi)力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出决策。

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