昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到广东省广州(zhōu)市中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁(cái)决(jué)所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公司、本公(gōng)司附(fù)属公司，即广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及(jí)执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关被申请人签(qiān)订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币(bì)50亿元以取得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及支付尚(shàng)欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付(fù)恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违(wéi)约(yuē)金约人(rén)民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)持有的恒大(dà)地产股(gǔ)权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲裁申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付约人民币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场和(hé)法律人士(shì)称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次仲裁(cái)和(hé)执行(xíng)通知(zhī)意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间(jiān)就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下来，如果不(bù)能(néng)妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个(gè)人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名单，被(bèi)限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高位，可能(néng)需(xū)要(yào)进一(yī)步加(jiā)息(xī)。她还表(biǎo)示，本月迄(qì)今的关(guān)键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币(bì)政策以获得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒闭的(de)影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需要在(zài)一段时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预(yù)期在初意外加(jiā)速至(zhì)12年(nián)高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月(yuè)密歇(xiē)根大学(xué)消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关(guān)注长期通胀预期，因(yīn)为该预(yù)期可(kě)能(néng)会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通(tōng)胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场认为是长期通胀预(yù)期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决(jué)定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到了重要作用(yòng)。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示(shì)，通胀预期的回升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗(zōng)商品(pǐn)整(zhěng)体承(chéng)压，贵(guì)金属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约(yuē)期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货(huò)主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期(qī)货投资咨询(xún)部(bù)高级分析师(shī)丁沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于(yú)预期及前值，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不佳(jiā)的数(shù)据使得(dé)投(tóu)资者对美国经(jīng)济(jì)衰退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情绪升温，但(dàn)一方面悲(bēi)观的(de)全球(qiú)经(jīng)济预期(qī)对大(dà)宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得(dé)获利(lì)了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要(yào)时间，年内没有降息的理由，扭转了市(shì)场对美联(lián)储(chǔ)可能很(hěn)快(kuài)开始降息(xī)的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期货(huò)贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局。当前国(guó)际货币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的(de)权重下降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全(quán)球宏观(guān)经济前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环境(jìng)下(xià)，美国的经济及(jí)金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今(jīn)年(nián)美国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随(suí)着时间推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情(qíng)况会对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势(shì)主要(yào)受美联储货币政策(cè)和(hé)避险(xiǎn)情绪的影响，当前(qián)由(yóu)于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年内降息的(de)预期下降，美元(yuán)指数连续下(xià)跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属分析师张晨表(biǎo)示(shì)，对比2011年美(měi)国主权债务危机(jī)时期(qī)的各(gè)环(huán)节重要时(shí)间(jiān)节点，在当前距离可能(néng)最早将(jiāng)于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时(shí)间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(néng)取得(dé)进展宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府(zhǎn)，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强(qiáng)，因此(cǐ)其(qí)对(duì)经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰(tài)期货贵(guì)金属研究员(yuán)师(shī)橙表示，此前(qián)国内(nèi)经(jīng)济(jì)数据并(bìng)不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前相对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工业品(pǐn)表现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)市场对(duì)于宏观经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值得(dé)配(pèi)置。而白银价格虽然可能会由于(yú)工业品(pǐn)相(xiāng)对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时(shí)出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否会持(chí)续发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对(duì)于(yú)白银而言也是相对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于(yú)低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经济数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业(yè)增(zēng)加(jiā)值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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