本轮(lún)新股中(zhōng)，有不(bù)少风口(kǒu)的企业(yè)，但基本面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看(kàn)看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电路(lù)产业(yè)发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国(guó)际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集(jí)成已成为国(guó)内面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业绩爆发，利润此(cǐ)前一(yī)直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年(nián)依靠收(shōu)入和产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游(yóu)面板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　独肖有哪几个g>二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经(jīng)学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经(jīng)学科各(gè)类脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般(bān)，民营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率算(suàn)比较低(dī)的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张(zhāng)，也(yě)要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模头(tóu)产品的设计(jì)、研(yán)发(fā)和(hé)生产及涂布(bù)技术产业(yè)化整体解决(jué)方案能(néng)力(lì)的(de)高(gāo)新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂(tú)布机(jī)的(de)核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继(jì)制备正负极(jí)浆料完成(chéng)后(hòu)的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段工序的核心环节，目的(de)是将正负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产品广泛应用于锂离子电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶(jīng)显(xiǎn)示中(zhōng)的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下(xià)游需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过程中很小的一(yī)块市场，天花板非常低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工(gōng)为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决(jué)方案，为(wèi)功(gōng)率、传感(gǎn)和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规(guī)模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧(jiù)研发(fā)投(tóu)入初期非(fēi)常高(gāo)，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易(yì)快熬(áo)出(chū)头(tóu)了(le)（资本支出高峰在(zài)22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为(wèi)盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比(bǐ)那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大(dà)得多，且公(gōng)司过于(yú)依(yī)赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有可(kě)能面临(lín)同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染料印染加工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润只有19年的(de)一(yī)半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也一(yī)般，不关(guān)注(zhù)了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与后(hòu)市场服务(wù)领域(yù)，为(wèi)客户提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购后(hòu)，公司继(jì)续(xù)独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的(de)整车厂、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供(gōng)营销(xiāo)与后市场服务领域的数(shù)智(zhì)化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集(jí)团旗下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前(qián)景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么研发(fā)，都靠销售，且(qiě)汽车(chē)行业(yè)有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信息技(jì)术服务(wù)。电力(lì)工程技术服务占(zhàn)主营业(yè)务(wù)收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业企业(yè)电力(lì)相(xiāng)关(guān)工程提(独肖有哪几个tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询(xún)公司(sī)，主要(yào)是电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以(yǐ)应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射(shè)频前(qián)端芯片设计能力和集成化模组(zǔ)研发能力(lì)，技术体系以功率(lǜ)放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司，下游(yóu)主要(yào)是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投入(rù)，但高(gāo)研(yán)发下，公(gōng)司(sī)毛利(lì)率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升到150亿，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要(yào)从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的(de)国家级(jí)高新(xīn)技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产(chǎn)品主要包括(kuò)雷独肖有哪几个达(dá)及配套装备，重点供应(yīng)国内军(jūn)方客户和(hé)军(jūn)工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖已成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达(dá)主要(yào)生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩(jì)大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收入增(zēng)长(zhǎng)较(jiào)快，但利润远没有回到(dào)20年(nián)，且(qiě)关联(lián)交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客(kè)户不透明(míng)度极高的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为(wèi)移动互联网相关场景客户提供移动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)聚(jù)合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客户需求提供(gōng)定制化(huà)的运营支撑(chēng)服务(wù)及技术(shù)服务。一(yī)家售(shòu)卖移(yí)动(dòng)流(liú)量、话(huà)费(fèi)、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数(shù)字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈(yíng)利模式是获得购销(xiāo)差(chà)价或(huò)服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流(liú)量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。

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