5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公(gōng)司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的(de)江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次(cì)交(jiāo)易终止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通(tōng)过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意(yì)向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权(quán浙k是浙江哪个城市的)的股权转让(ràng)协议(y浙k是浙江哪个城市的ì)》，确(què)定就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基(jī)准(zhǔn)价款为人民(mín)币(bì)约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该(gāi)笔(bǐ)交易需要获得(dé)国(guó)资管理有(yǒu)权单(dān)位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批事(shì)项未能在约定的(de)时间(jiān)内完成，项目(mù)双方经协商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时(shí)长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终(zhōng)。需要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国(guó)兵器(qì)装备(bèi)集团(tuán)及中(zhōng)国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重(zhòng)汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领(lǐng)域(yù)的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最终将建成(chéng)年产10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达(dá)产后主营业务(wù)将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销(xiāo)量为1347辆。

　　同(tóng)时(shí)期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等(děng)头部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之后浙k是浙江哪个城市的，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的(de)状(zhuàng)态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资金就达(dá)到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续(xù)积极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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