近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式风味发酵乳是不是酸奶参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近风味发酵乳是不是酸奶(jìn)期(qī)在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定(dìng)和自律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的(de)公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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