财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经常听到的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙江、四川等多地(dì)医保部(bù)门发布(bù)公告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞(jìng)价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友(yǒu)直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉(sù)南方周末(mò)记者，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本(běn)次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的(de)需(xū)求量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占国内年种(zhǒng)植(zhí)牙数(shù)量（400万颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右(yòu)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别trong>。随(suí)着医疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙医(yī)疗(liáo)服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存在(zài)牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的(de)种(zhǒng)植牙促销，价格已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的(de)山东(dōng)省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价格落(luò)地执(zhí)行(xíng)，种植牙相关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数量(liàng)比(bǐ)之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院(yuàn)副院长、副(fù)主任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗(kē)，增长到(dào)每年(nián)1000万颗(kē)以上。”专(zhuān)家(jiā)告(gào)诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者，他认为(wèi)这个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的(de)国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集(jí)采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产种植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌产品拥有(yǒu)一(yī)定的价(jià)格优势，但销售份额(é)占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现(xiàn)“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的(de)国(guó)产种(zhǒng)植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有(yǒu)助(zhù)于企业积累更多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化(huà)和(hé)支付能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企(qǐ)业：种植(zhí)类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补(bǔ)类如正(zhèng)海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层影像设备的美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游(yóu)为器(qì)械经销商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其(qí)渗透率(lǜ)有望(wàng)得(dé)到(dào)快速提升，同时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求释(shì)放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医(yī)院和(hé)诊所(suǒ)的设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国产设备依托性(xìng)价比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄(huáng)金赛(sài)道(dào)，关于牙科的(de)纯正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来，其便(biàn)一直备受资(zī)金的追捧，被(bèi)投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而(ér)不到(dào)2年的时(shí)间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种(zhǒng)植(zhí)业务位列通策(cè)医疗(liáo)五(wǔ)大业(yè)务(wù)板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力(lì)很可(kě)能(néng)受影响。面对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此前集团采购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其(qí)他民(mín)营口腔机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大(dà)幅降价势(shì)在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗(liáo)面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集(jí)采的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其(qí)中(zhōng)有1.4万家(jiā)民(mín)营医(yī)疗机构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得(dé)足够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔机(jī)构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙(yá)放量一直是其所期(qī)待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截(jié)了(le)当。2022年(nián)通(tōng)策医疗(liáo)发布的财报中提及——医护人(rén)才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪(jì)要中提到(dào)，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备(bèi)，增加的人(rén)力成本影响了(le)900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以(yǐ)上(shàng)的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目(mù)标(biāo)是让(ràng)蒲公英医院在(zài)最短的(de)时(shí)间成为当地第一的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率(lǜ)仅(jǐn)为5.5％；前三季(jì)度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到，这几年相关医生的(de)储备已经(jīng)足(zú)够了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易(yì)形(xíng)成(chéng)规模效应。目前种植(zhí)牙渗透率低，随(suí)着价格差异化(huà)定价(jià)，总量的快速增加仍有望形(xíng)成规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙(zhè)江(jiāng)，面对接(jiē)下来激(jī)烈的种植(zhí)牙市(shì)场，也没(méi)有(yǒu)绝对(duì)优(yōu)势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因为这(zhè)一部(bù)分对医生的技术(shù)要求并(bìng)没(méi)有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维(wéi)建(jiàn)模(mó)。所有的(de)口腔诊所都(dōu)能(néng)做，没有那么深的(de)护城河，所以市场(chǎng)竞争会(huì)比较激烈。”关注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的民营(yíng)口(kǒu)腔医院市(shì)场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)诊所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从(cóng)业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所(suǒ)房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人工费(fèi)用等，其(qí)实利润不算高。有医(yī)疗投资机构(gòu)工作(zuò)人(rén)员曾(céng)表示，目前(qián)80％的民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构都处于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或(huò)大批(pī)退(tuì)出

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)给予了(le)一个(gè)乐观的预测，当集采降低价格(gé)后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会(huì)成为百姓(xìng)们的(de)基本需(xū)求——几(jǐ)十(shí)亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了(le)一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在(zài)所有牙科诊所都会(huì)发生(shēng)的(de)局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收(shōu)入是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人(rén)士表示最担心的是到底能不能以(yǐ)价(jià)换量。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经(jīng)营(yíng)可(kě)能(néng)难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的(de)。即便(biàn)在改革开(kāi)放之前，全国各地的个体牙(yá)医也(yě)不在少数。国家卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊(zhěn)所(suǒ)的一大特(tè)点(diǎn)就是连锁率特别(bié)低，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊(zhěn)所都是“个(gè)体户”。牙(yá)科(kē)特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会(huì)比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在(zài)上(shàng)游的厂家，到(dào)了终端(duān)诊(zhěn)所(suǒ)，利(lì)润空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量(liàng)的增长，薄利了之(zhī)后又没多(duō)销，就(jiù)形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运(yùn)营(yíng)成本时(shí)，一(yī)些诊所不得不关停退市(shì)。长远(yuǎn)来看，种植牙是整(z主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别hěng)个口(kǒu)腔治(zhì)疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更(gèng)重要的是提高公众(zhòng)对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业(yè)内(nèi)人士如是说。