券商(shāng)今年一(yī)季(jì)度业绩(jì)“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业(yè)绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净(jìng)利增速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计(jì)算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续(xù)3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净利增速(sù)超(chāo)过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西(xī)南证(zhèng)券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利(lì)润同比增(zēng)速为负值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不如中小券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过(guò)五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券商及增速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券增速(sù)领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其(qí)今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍(bèi)的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分(fēn)别(bié)是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松预期下实(shí)现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业绩核(hé)心因(yīn)素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半(bàn)年重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期将是券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业(yè)务冲击(jī)大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的改善。

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