财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(j公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗iē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相(xiāng)对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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