5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃(líng)重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时(shí)间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出(chū)售征集到(dào)一名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷(kě)，此次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经(jīng)是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善(shàn)陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中(zhōng)国(guó)长安汽车集团有限公司(sī)，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司(sī)、中(zhōng)国重汽、一汽解放等(děng)头部(bù)企(qǐ)业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有关江铃重卡的(de)销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然(rán)桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音成为“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关业务(wù)累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在(zài)2021年(nián)初，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金增资。这(zhè)一举动的(de)主要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车自身近(jìn)年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年间(jiān)，江铃(líng)汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑起了(le)其当(dāng)年的净利润(rùn)。而(ér)扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一(yī)科目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前(qián)主(zhǔ)要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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